Este Manual de Risco (“Manual”) tem como objetivo descrever os princípios, conceitos na gestão e nas informações dos riscos de mercado, risco de crédito, liquidez e, riscos operacionais aos quais estão submetidos os direitos creditórios.

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RISCO DE MERCADO

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Os riscos de mercado a que se sujeitam os direitos creditórios nas operações realizadas pela consultoria caracterizam-se primordialmente, mas não se limitam:

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•  Possibilidade de flutuações nos preços dos ativos que integram ou que vierem a integrar a carteira do FUNDO, o que se reflete diretamente no valor das cotas do FUNDO, sendo que os recursos aplicados pelos cotistas podem valorizar-se ou sofrer depreciação de preços e cotações de mercado no período entre o investimento realizado e o resgate das cotas;

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• A iminência de ocorrerem alterações, isoladas ou simultâneas, de condições econômicas, políticas, financeiras, legais, fiscais e regulatórias que podem causar oscilações significativas no mercado, bem como afetar adversamente o preço dos ativos de emissão de determinadas companhias, de determinados setores econômicos ou de certa região geográfica;

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• As oscilações das taxas de juros e as alterações na avaliação de crédito, pelos agentes de mercado, dos emissores ou garantidores que podem afetar adversamente o preço dos respectivos ativos da carteira.

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RISCO DE CRÉDITO

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Os riscos de crédito a que se sujeitam as operações realizadas pela consultoria, caracterizam-se pela possibilidade de inadimplemento das contrapartes, em operações por elas realizadas, ou dos emissores dos ativos componentes da carteira do FUNDO, podendo ocorrer perdas financeiras ou redução de ganhos para o FUNDO até o valor das operações contratadas e não liquidadas.

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O processo de seleção de ativos de crédito é realizado de maneira individual. Os ativos são avaliados preliminarmente, um a um, e com base em critérios objetivos de análise e pela consideração de variáveis que incluem os riscos de crédito, de liquidez, as garantias envolvidas e o preço oferecido.

 

Durante a análise preliminar, utilizamos informações de mercado, histórico, além de informações de como relatórios de rating, relatórios de pesquisa de terceiros e informações públicas para avaliar os riscos de crédito mais aparentes.

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RISCO DE LIQUIDEZ

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O “Risco de Liquidez” é a possibilidade do fundo ou carteira não estar apto a honrar eficientemente suas obrigações esperadas e inesperadas, correntes ou futuras, inclusive as decorrentes de vinculação de garantias, sem afetar suas operações diárias e sem incorrer em perdas significativas.

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Também se considera risco de liquidez a possibilidade do Fundo ou carteira não conseguir negociar a preço de mercado uma posição, devida ao seu tamanho em relação ao volume transacionado ou, ainda, por conta de alguma descontinuidade de mercado.

 

Os principais riscos de liquidez que o FUNDO está sujeito, pelas características dos mercados em que investe, são:

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• O FUNDO não estar apto a efetuar, dentro do prazo estabelecido no Regulamento e na regulamentação em vigor, pagamentos relativos a resgates de cotas quando solicitados pelos cotistas;

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• Por motivos alheios aos esforços, os ativos que compõem a carteira do FUNDO podem passar por períodos de menor volume de negociação ou inexistência de demanda no mercado, o que poderá acarretar dificuldade na formação de preços destes ativos com a consequente diminuição do seu valor, entre outras consequências.

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RISCO OPERACIONAL

 

Risco Operacional é a possibilidade de ocorrência de perda resultante de falha, deficiência ou inadequação de processos internos, pessoas e sistemas, ou de eventos externos.

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São exemplos de eventos de Risco Operacional:

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• fraudes internas;

• fraudes externas; 

• demandas trabalhistas e segurança deficiente do local de trabalho;

• práticas inadequadas relativas a clientes, produtos e serviços;

• danos a ativos físicos próprios ou em uso pela instituição;

• aqueles que acarretem a interrupção das atividades da instituição;

• falhas em sistemas de tecnologia da informação;

• falhas na execução, cumprimento de prazos e gerenciamento das atividades na instituição.

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REVISÃO MANUAL DE RISCOS

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Esse Manual de Risco pode ser revisto anualmente, levando em consideração a mudanças regulatórias e eventuais deficiências encontradas, ou sempre que a Diretoria entender relevante. A revisão desse manual tem o intuito de permitir o monitoramento, a mensuração e os ajustes permanentes dos riscos inerentes a cada uma das carteiras e aprimorar controles e processos.

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